本报记者 昌校宇
在36个城市（地区）试点两周年后，个人养老金制度将迎来在全国范围内实施，同时个人养老金基金首次纳入指数产品。
多家受访公募机构对此表示，指数基金正式纳入个人养老金投资产品目录有多重意义：一方面，有助于吸引更多中长期增量资金通过指数基金进入资本市场，构建“长钱长投”生态；另一方面，有助于推动指数基金持续创新探索。
试点取得积极成效
具备进一步放开扩容条件
2022年4月份，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，确立了我国第三支柱养老保障基础制度框架，对健全我国多层次、多支柱养老保险体系具有标志性意义。2022年11月份，人力资源和社会保障部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》，个人养老金制度在36个城市（地区）先行实施。
参加个人养老金投资，能满足居民多样化的养老保障需求。首先，个人养老金投资可享受国家税收优惠和金融行业费用让利，提高养老金储备水平。其次，个人养老金由专业成熟的资产管理机构运作，能帮助个人养老金账户内的养老资产实现长期增值。最后，个人养老金专款专用，能帮个人进行强制积累，更好为退休生活保驾护航。
具体来看，参加人在不超过年度上限1.2万元的前提下，可灵活选择个人养老金的缴纳额度，且能按月、分次或者按年缴纳；在满足领取条件后，可按月、分次或者一次性领取个人养老金。
在产品选择上，个人养老金产品分为四类，即符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品。其中，公募基金、银行理财是含权益的净值型产品，更突出长期投资收益性；储蓄存款、商业养老保险产品则更突出风险保障功能。个人投资者可根据个人不同风险偏好进行选择。
两年来的实践表明，个人养老金制度设计符合我国国情，政策体系较为完备，管理运行总体规范，信息系统支撑有力，经办服务较为顺畅，试点工作取得了预期效果。
在2024年《政府工作报告》中，“在全国实施个人养老金制度”被列为2024年政府工作任务之一。2024年12月12日，人力资源和社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》（以下简称《通知》），自12月15日起，个人养老金制度将从36个先行试点城市（地区）推开至全国。
广发基金管理有限公司个人养老金业务相关负责人对《证券日报》记者表示：“在经历了两年多的实践探索后，个人养老金制度试点取得了积极成效、积累了宝贵经验，具备进一步放开扩容的条件。”
谈及个人养老金制度推开至全国有何积极意义，易方达基金管理有限公司（以下简称“易方达基金”）相关人士认为：“一是可以让个人养老金惠及更多居民，推动养老规划和投资理念更加深入人心。二是进一步完善多层次、多支柱养老保险体系，促进养老保险制度可持续发展。三是有望为资本市场带来更多中长期资金，助力金融市场高质量发展。个人养老金制度全国铺开，将有望带来参加人群规模的持续扩张及整体投资规模的稳步增长，从而为资本市场带来更多具有长期属性的增量资金。这将有助于优化金融市场资金结构，促进资本市场与实体经济的良性互动。”
个人养老金基金扩容
至284只产品
公募基金作为资本市场的专业机构投资者代表，目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%以上，为各类养老金创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验。
一直以来，公募基金行业高度重视个人养老金业务，主动作为，积极配合个人养老金制度建设和推广。一是加快业务布局，保障业务顺利实施。二是为投资者提供了不同持有期限、风险收益特征的基金产品。三是积极让利投资者。纳入个人养老金基金名录的养老目标基金均增设专门份额，并实施管理费、托管费优惠安排，提升产品吸引力。四是加大政策宣传解读力度，提升各方参与积极性。
此次发布的《通知》要求，优化产品供给。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。金融机构依法依规开展个人养老金投资咨询服务，根据个人投资风险偏好和年龄等特点，推荐适当的个人养老金产品。鼓励金融机构在与参加人协商一致的情况下，探索开展默认投资服务。提高管理服务水平。在依法合规、风险可控前提下，商业银行应当与理财公司、保险公司、基金公司、基金销售机构等机构加强合作，支持其开展个人养老金业务。
根据《通知》要求，证监会及时优化产品供给，12月12日已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。截至目前，个人养老金基金已扩容至284只产品。
富国基金管理有限公司相关人士对《证券日报》记者表示：“权益类指数基金的纳入进一步拓宽了个人养老金的可投品种，与此前已纳入的品种共同形成丰富且有差异化的产品货架，大幅提升了个人养老金的吸引力。”
事实上，国际经验表明，指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等特征，已成为全球养老金投资的重要工具。
具体来看，指数基金的特点与养老金的长期投资需求较为契合。其一，养老金投资期限长，注重成本，指数基金通常费率较低，能够降低投资成本，在长期投资中放大复利效应，提高最终的养老金积累金额。其二，指数基金投资策略简单、风格稳定、透明度高，投资者可以清楚地了解其持仓和表现，对于养老资金管理而言，能够增强投资者的信任感，并帮助其更好地规划和调整养老投资策略。其三，指数基金通常持有大量成份股，能有效分散个股投资风险。其四，可获得目标市场平均收益。长期来看，宽基指数和红利指数具有较强的市场表征意义，其涨跌走势与经济发展密切相关。投资具有代表性的相关指数，可以充分分享国家经济增长的红利。
从培育和引导更多中长期资金入市的角度，博时基金管理有限公司指数与量化投资部基金经理尹浩对《证券日报》记者表示：“养老资金是中长期资金，打通个人养老金投资指数基金的路径，能为市场带来更多增量资金，有利于增强市场稳定性，符合监管部门促进资本市场健康发展的目标。”
南方基金管理股份有限公司相关负责人也认为，此次将指数基金纳入个人养老金投资范围，可更加全面地满足投资者的多样化需求，最终有助于吸引更多的缴费资金，进一步夯实全社会养老金储备。同时，可助推指数基金快速发展、长线稳定资金流入股市。
后续，证监会将强化个人养老金投资公募基金业务监管，督促公募基金管理人持续提升管理和服务能力，更好支持个人养老金高质量发展。公募基金行业则将立足共同富裕的时代背景，充分发挥长期投资管理方面的专业优势，切实肩负起服务个人养老金发展的职责使命。
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