特朗普希望在2025年避免债务上限之争，但事情似乎并非如此简单。
上个月，民主党人和约三十多名最保守的共和党人共同反对了一项包括债务上限延期(将该问题推迟到2027年或2029年，甚至永远)的计划。
这导致2025年的债务违约问题仍在谈判桌上，这一进程的下一步将从1月1日开始，根据拜登和当时的众议院议长麦卡锡在2023年达成的协议，暂时暂停债务上限结束，美国政府借款上限将重新生效。
去年12月27日，美国财政部长耶伦致信国会领导人解释称，除非国会或财政部采取行动，否则联邦政府最早将于1月14日触及债务上限。
当达到债务上限时，虽然美国财政部可以使用一种称为“非常措施”的程序将违约推迟几个月。基本上，他们可以在不同的政府账户之间转移资金，以推迟美国债务的实际违约。但这只能在短时间内有效。
耶伦表示：“财政部目前预计将在1月14日至1月23日期间达到新的上限，届时财政部将有必要开始采取非常措施。”
考虑到所有因素，有关政府违约的问题可能会在2025年的头几个月再次给经济带来压力。对此，以下是市场对下一轮债务上限之争可能如何进行的一些初步思考。
未来道路不可预测
1月1日之后会发生什么，基本上是一种有根据的猜测，即这些特别措施什么时候会用完，实际违约可能即将到来。
美国财政部通常对可能的“X日”提供非常有限的估计，让其他人来权衡。
经济政策创新中心最近由两名前共和党国会山工作人员撰写的一份分析报告指出，6月中旬是值得关注的时间。
但该报告很快补充道，“债务上限完全有可能在6月16日之前达到，国会将需要比许多人预期的更早采取行动。”
两党政策中心(BPC)也做了大量工作，以预测可能的X日范围。尽管BPC尚未发布2025年的正式分析，但该组织的经济政策董事总经理Rachel Snyderman在一次采访中提到，变通办法只能将违约推迟一段未知的时间。
Snyderman解释道，非常措施“可能会将问题拖到2025年，但由于多种原因，这段时间的长短尚不清楚”，他提到了明年的税收季节和政府支出的不可预测性。
无论如何，众议院议长迈克·约翰逊可能使明年的僵局在政治上更加复杂，他表示，明年的协议将包括通过和解程序提高1.5万亿美元的债务上限，前提是同时削减2.5万亿美元的“强制性净支出”。
国会计划
随着这场财政猜谜游戏的进行——X日的预测可能会四处流传，让交易员感到紧张——共和党议员和特朗普新政府将寻求解决方案。
需要明确的是，这不是特朗普想要的局面。上周，他称债务上限是“激进左翼民主党人设置的一项令人讨厌的陷阱”，并补充道，当这个问题需要投票时，“他们想让我们难堪”。
在2025年，债务上限的命运几乎完全掌握在将控制白宫、参议院和众议院的共和党人手中。
这一点尤其明确，因为议长约翰逊现在承诺通过和解程序来增加预算，近年来，和解程序已经变得极端党派化，因为它允许参议院以51票通过法案，并完全排除少数党。
但特朗普在众议院面临的问题是，一大批强硬派共和党人从未投票支持任何形式的债务上限提高，也没有表现出任何意愿。
正如来自密苏里州自称财政保守派的众议员埃里克·伯利森在最近的一段视频中所说：“在这个城镇认真考虑削减开支之前，我不会参与继续提高债务上限的骗局。”
至少有二十多名众议院共和党人采取了同样的做法。鉴于共和党的微弱优势，这足以破坏和解协议。
如果已经引起争议的提高债务上限与医疗补助、医疗保险或社会保障等项目的改革相结合，约翰逊将债务上限与削减所谓的强制性支出相结合的计划可能会成为另一个政治地雷。
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