截至2025年1月18日，股票回购增持再贷款政策落地三个月。期间，监管部门不断优化相关细则，金融机构积极响应，上市公司回购和主要股东增持的动力持续增强。
2024年10月18日，中国人民银行会同国家金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，引导21家全国性金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。根据数据，截至2025年1月18日，已有307家上市公司披露使用专项贷款进行上市公司回购和主要股东增持的相关进展，贷款总金额上限达573.99亿元。
上市公司积极行动
股票回购增持再贷款政策的推出，为资本市场注入活力。某家已使用专项贷款的上市公司负责人坦言，低利率带来的不仅是成本降低，更是稳定发展的信心。
2024年12月30日晚间，山东得利斯食品股份有限公司发布公告称，为积极响应并充分运用好上级监管部门对于支持股票回购的政策工具，降低公司自有资金占用，根据监管部门针对股票回购增持专项贷款在前期执行基础上进一步优化后的相关细则，将股份回购的资金来源中股票回购专项贷款金额不超过公司实际回购金额的70%调整为90%，贷款期限由12个月调整为36个月。
2025年1月15日晚间，上海海顺新型药用包装材料股份有限公司发布公告称，对原有的贷款承诺进行调整，将原承诺函的承诺贷款金额上限由1.40亿元上调至1.80亿元、承诺贷款期限由1年变更至3年。
值得注意的是，政策优化不仅激发了上市公司进行股票回购增持的积极性，还促使部分公司提高了增持股份的总金额。2025年1月6日晚间，金开新能源股份有限公司发布公告，将原定拟增持股份的金额由“增持总金额不低于人民币1亿元（含本数），不超过人民币2亿元（含本数）”调整为“增持总金额不低于人民币2亿元（含本数），不超过人民币4亿元（含本数）”。
首都科技发展战略研究院特聘研究员董晓宇在接受《证券日报》记者采访时说，政策优化后，上市公司对股票回购增持方案的调整是一种积极的市场行为，反映了公司对市场环境和政策变化的积极响应和对自身长期价值的认可。
政策惠及各行各业
从影响力来看，主板、科创板及创业板均有上市公司发布公告称获得专项贷款用于上市公司回购和主要股东增持。根据数据，主板企业受益最为显著，上述307家公司中，有209家为主板上市公司。
从行业分布来看，医药生物、电子、交通运输、化工等领域相关公司成为回购增持的“主力军”。从披露获得贷款金额上限看，有6家公司公告专项贷款金额不低于10亿元。牧原食品股份有限公司获得最高24亿元专项贷款用于公司股份回购；杭州海康威视数字技术股份有限公司次之，获得最高17.5亿元专项贷款用于公司股份回购。中远海运能源运输股份有限公司和江苏东方盛虹股份有限公司的控股股东分别获得最高13.58亿元、11.20亿元专项贷款用于增持公司股份。
从企业属性看，民企增持回购贷款需求较多。上述307家公司中，202家为民企，占比65.80%，公告贷款金额上限合计305.40亿元；81家为国企，占比26.38%，贷款金额上限合计236.62亿元；其他为公众公司、外资企业等。
清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示：“政策覆盖面广泛，惠及各行各业，在激发市场活力、壮大企业实力、加速行业进步等方面起到了至关重要的作用，为构建资本与实体经济互促共进的良性生态奠定了坚实基础。”
随着政策的细化以及市场参与主体的增加，添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹表示，监管机构应加强对股票回购增持专项贷款的监控，确保资金的使用始终符合政策初衷，避免短期资本操作或不必要的投机活动。同时，企业应向监管部门报告资金使用进展，确保其完全用于提升公司价值、稳定股价等长期发展目标。
“未来的政策还应当根据不同行业、不同规模企业的需求，实施更为精准的支持。例如，对于科技创新型企业或成长性较强的中小企业，可以根据其特点设计更加灵活的贷款政策，确保政策能够精准覆盖有潜力且需要支持的企业。”吴婉莹补充道。
（文章来源：证券日报）
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