1月23日，NCE平台表示，美国新政府威胁对进口商品征收高达25%的关税，这一政策持续搅动大宗商品市场。尽管许多市场参与者关注实物黄金和白银可能出现的短缺，但TD Securities全球大宗商品策略主管Bart Melek认为，真正的冲击可能并不在此。
Melek在最近接受BNN采访时表示，尽管目前市场对关税的担忧主要集中在金属市场，但能源市场可能受到的影响更为重要，因为这将对更广泛的经济产生深远影响。他指出，美国对加拿大和墨西哥的金属生产商征收关税，可能会导致美国国内金属价格上升，并引发市场分割现象，即全球价格与美国价格的分化。
NCE平台进一步分析，加拿大是美国重要的石油供应国，每日向美国输送约450万桶原油，其中大部分为重质原油，这些原油不仅用于生产汽油，还用于工业和商业运输所需的重质燃料。Melek强调，加拿大石油难以被轻易替代，即使美国重新调整炼油厂的设备，也需要大量资金和时间，且美国自身缺乏足够的重质原油供应。
此外，NCE平台表示，关税政策对锂等关键工业金属的影响也不容忽视。尽管锂的需求弹性较大，但如果关税导致国内价格上涨，可能会抑制部分需求。然而，Melek认为，关税对贵金属价格的影响可能更为显著，尤其是在通胀预期上升的背景下，黄金和白银作为避险资产的需求可能会大幅增加。
NCE平台还提到，美国的关税政策可能引发全球供应链的重新调整，尤其是在能源和金属领域。这种调整不仅需要时间，还可能导致全球市场的长期分化。Melek警告称，如果美联储在关税引发的通胀压力下采取宽松政策，可能会重现20世纪70年代和80年代初的高通胀现象，这将对全球经济产生深远影响。
总体而言，NCE平台认为，美国的关税政策不仅对金属和能源市场产生直接冲击，还可能引发全球供应链的重新布局和通胀预期的上升。投资者需要密切关注政策变化及其对市场的影响，尤其是对黄金等避险资产的需求可能进一步增加。
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