炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
记者：李丹（金麒麟分析师）琳
开年以来，保险资金频繁“扫货”银行股。
《金融时报》记者统计发现，2025年以来，险资4次举牌中有3次都投向了银行股。具体来看，平安人寿先后举牌邮储银行H股和招商银行H股、新华保险举牌杭州银行，2月6日，平安资管再次增持招商银行H股，持股比例上升至6.06%。
回看刚刚过去的2024年，险资合计举牌有20次之多，创近几年新高，银行股同样是重点关注对象。业内专家表示，从市场表现来看，银行股业绩较为稳定、分红高、市值大、流动性较好，在当前经济环境下，成为险资重点投向。随着鼓励长期资金入市政策的进一步释放，预计险资举牌银行股的趋势或将延续。
国有行H股备受青睐
1月24日，杭州银行公告称，新华保险拟以协议转让方式收购澳洲联邦银行持有的杭州银行3.296亿股股份。权益变动完成后，新华保险持有杭州银行的股份数量将占杭州银行股本总额的5.87%，触发举牌线。
中国平安也是资本市场的活跃者。根据港交所披露的信息，1月10日，中国平安及其子公司平安人寿增持招商银行H股，合计持股比例达到5.01%，触发举牌条件。2月6日，平安资管再次增持招商银行H股378.6万股，持股比例上升至6.06%。
记者注意到，自2024年底，中国平安及其子公司便频繁买入银行H股，邮储银行、工商银行、农业银行均有所涉猎，且均触发举牌条件。
“近期险资频频入市是因为新金融工具准则的实施，促使险企通过举牌来实现权益法核算，优化资产配置。另外，险资面临潜在的‘利差损’压力，有进一步增厚投资收益的现实需求。在这样的背景下，高股息的银行股成为险资重点配置方向。”南开大学金融发展研究院院长田利辉进一步表示，一方面，银行股通常具备高股息、稳定的盈利模式和完善的治理结构，符合险资的长期稳健投资需求；另一方面，在新金融工具准则下，配置高股息银行股能够以FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）计入报表，减少当期损益的波动性。
记者注意到，银行板块在2024年以35.85%的涨幅高居31个申万一级行业榜首，同期沪深300涨幅仅为16.19%。
政策有望进一步加码
近年来，监管部门持续引导保险资金入市。在1月23日举行的国新办新闻发布会上，中国证监会主席吴清强调，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。这意味着，每年将至少为A股新增几千亿元的长期资金。
近日，金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元。太保人寿、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。
“随着长端利率持续下行，险资固收投资收益难以覆盖负债端成本，增加权益类投资，优化资产配置结构，有助于提升险企整体的投资收益水平，减轻利差损的压力。”基于此，不少业内人士预测，险企对于银行股的热情还将持续。
不过，也有业内人士认为，寻求高收益的同时也要加强风险分散管理。保险公司应该多元化配置资产，降低对单一资产或行业的依赖；同时，要关注市场动态和政策变化，及时调整投资策略。
发表评论