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来源：券业行家
关注多时后，中天证券的“易主”申请有了重大进展。而这家券商的合规事项，依然值得关注。
公开反馈
自2024年3月向证监会申请变更主要股东以来，base沈阳的中天证券已经等待多时。
今年3月28日，证监会官网发布《中天证券股份有限公司变更主要股东申请反馈意见》。与此前部分券商收到多则反馈意见不同，证监会对中天证券的“易主”，唯一的反馈意见，“请提供拟入股股东及其控股股东2024年度合并财务报表以及或有负债金额”。
简单来说，证监会是想进一步了解财务信息。行家猜测，在补交财报之后，中天证券变更股权的申请或将有更多进展。
股东成谜
作为辽宁证监局下辖“唯二”的券商，中天证券的控股股东，可以说“一步到位”，由辽宁国资委直接持股40.16%。连同旗下辽宁省投资集团有限公司（简称：辽宁投资）、辽渔集团有限公司（简称：辽渔集团）、北方联合出版传媒（集团）股份有限公司（简称：出版传媒）和辽宁能源投资（集团）有限责任公司（简称：辽宁能投），实控比例达到71.4598%。
唯一的例外是第二大股东，本钢集团有限公司（简称：本钢集团），持股21.35%。
在此之前，行家曾经点评过鞍钢集团清仓转让其所持中天证券股权的事项。时隔年余，当时的挂牌信息早已下架，后续未知。而本次的“拟入股股东”是谁，却似乎还是谜团。
说来，券商易主事件，近期多有发生。
就在今年3月7日，瑞信证券获准易主北京市国有资产经营有限责任公司（简称：北京国资）。
2024年10月，证监会核准山东海洋控股有限公司（简称：山东海洋）受让国都证券5.1288%股权；同年12月，浙商证券获批成为国都证券控股股东。
2024年9月，证监会核准山东省财金投资集团有限公司（简称：山东财金）、济南科金投资管理有限公司（简称：济南科金）成为德邦证券主要股东，受让股权比例分别为35.00%和8.14%。
2024年8月，证监会核准中条山有色金属集团有限公司（简称：中条山有色）受让大同证券6.8864%股权。
2023年11月，证监会核准福建省金融投资有限责任公司（简称：福建金投）依法划入华福证券56.00%股权。
更早之前的2022年，互联网金融服务商的指南针“接盘”濒临破产的网信证券，后更名为麦高证券，并积极注资。
对照这些同行，或由国资股东强势入主，或依托互联网金融跨界整合。中天证券，是否依然复刻这一路数？
罚单累累
猜测之余，行家注意到，中天证券近期的监管处罚事项，也颇为频繁。
2023年6月，辽宁证监局点名中天证券发布研报存在多项违规：一是未制定互联网平台发布研报制度和流程，未建立媒体报道监测和应对机制、市场影响评估机制，避免研报外部利益影响有效措施不足，未区别并规范独立调研和联合调研。二是质量控制岗对研报提出的审核意见未留痕，公司公众号月刊审核签批执行不符合有关要求，培训教育内容不全。三是相关研究报告个别数据来源未核实、引用信息与原文不一致及数据未标注信息来源。
2024年10月，因客户回访工作不到位，客户经理从事回访工作，部分网络直播未报备也未进行合规管控，向客户提供的部分投资建议缺少合理依据，留痕记录不完整等违规行为，辽宁证监局对中天证券沈阳枫杨路证券营业部及负有直接责任的营业部总经理王昆仑，双双被采取监管警示措施，并记入诚信档案。
今年1月，中天证券朝阳友谊大街证券营业部因未告知投资者适当性不匹配的情况，客户经理从事回访工作，券投资顾问业务推广和服务提供环节留痕记录不完整，未及时报送反洗钱负责人员相关信息，被采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
同样是今年1月，辽宁证监局点名中天证券对部分从业人员注销登记不及时，个别人员存在违规兼职情况，从业人员投资行为监控管理不到位三项违规事项，采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
而在3月12日，浙江证监局最新发布的监管函显示，张旭锋在中天证券绍兴胜利东路证券营业部（简称：绍兴胜利东路营业部）从业期间，存在违规向客户承诺承担损失的行为，对其采取责令改正措施，并记入证券期货市场诚信档案。
工商信息显示，绍兴胜利东路营业部成立于2016年2月。此前的营业部负责人正是张旭锋，直到2024年10月更换为田敬军。以此推测，违规“保本”事项，可能正是发生在其营业部总经理任职期间。
如此多的违规事项，中天证券分管高管，是否采取了相应措施呢？
高管换新
从中证协公开发布的履职日期来看，中天证券最近两年集中变更了包括董事长、总经理、合规总监在内的多位高管。
2023年4月，李安有出任中天证券董事长。董齐任副总经理。王力华于2023年6月任副总经理。2023年9月，张健任董事会秘书，沈文献任总经理，集齐”一正两副“。2023年10月，张岩女士任合规总监、总法律顾问。
同样是2023年，中天证券业绩大幅改善：营业收入4.89亿元，同比增长16.26%；归母净利润0.58亿元，同比激增154.98%。主要增量为自营业务，尤其是公允价值变动带来的“浮盈”。
在券商行业“马太效应”加剧背景下，中天证券作为区域性中小券商，是否能够以“易主”为契机，突破业务“天花板”？
通过引入战略投资者，带来资源协同与治理升级，配合管理层的转型布局，将有望打开区域券商突围的新路径。然而，如果不能彻底解决合规的沉疴，纵然把握股权变动的改革动向，依然注定要面对监管审慎的目光。
何去何从，中天证券已经到了选择的时候。
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