炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
近日，北京宇信科技集团股份有限公司递交招股书，拟在港交所上市，华泰国际、法国巴黎银行为联席保荐人。该公司2018年已在深交所创业板上市，若成功登陆港股，将形成“A+H”股格局。
宇信科技是中国领先的金融科技解决方案提供商，业务覆盖国内及海外市场，主要为金融机构提供以产品为导向的全栈科技解决方案，涵盖银行科技、非银科技解决方案以及创新运营服务三大类。
6月19日，宇信科技涨0.34%，成交额30.04亿元，换手率15.24%，总市值188.97亿元。
营收近10年首次下降，董事长薪酬却暴增52%
据2024年年度报告，宇信科技2024年全年营业收入达39.58亿元，同比减少23.94%，为上市以来营收首次下降；归母净利润3.80亿元，同比增长16.62%。
虽然2024年营收下降，但净利润却实现增长，这主要得益于公司毛利率的提升以及对成本的有效控制。如2024年毛利率提升使得利润空间扩大，同时公司在费用管理上可能采取了有效措施，使得净利润逆势增长。
宇信科技实际控制人为洪卫东，持股26.17%，现任公司董事长、总经理。洪卫东，1966年9月生，清华大学硕士学历。1994年12月至1997年5月任西科姆（中国）有限公司部门经理；1997年5月至1999年6月担任北京高伟达科技发展有限公司总经理；1999年6月至2006年6月任北京宇信鸿泰科技发展有限公司CEO；2006年10月至今任公司CEO，为公司创始人。2024年，洪卫东薪酬为363.26万元，较上年的239万元上涨52%。
风险因素：多维度风险不容忽视
招股书提示了多方面风险，包括市场竞争、客户集中、技术研发、资金等风险、知识产权风险、合规风险、汇率风险等。例如，公司可能面临知识产权被侵犯或侵犯他人知识产权的风险；在跨境业务中，面临汇率波动影响公司财务状况的风险；公司业务受监管政策影响较大，若不能及时适应新的监管要求，可能面临处罚和业务受限等风险。
市场竞争压力：金融科技解决方案市场竞争激烈，部分竞争对手可能拥有更多资源。竞争加剧可能导致公司销量下降、价格下跌、利润率降低或市场份额丧失，为应对竞争，公司可能需要进行大量额外投资，但投资效果存在不确定性。
客户集中风险：公司大部分收入来自银行客户，2022-2024年，来自银行科技解决方案的收入占总收入的87.5%-89.7%，且五大客户收入占比较高。2022-2024年，来自五大客户的收入占比分别为45.3%、44.5%、42.3%，客户集中度较高。这使得公司业绩对主要客户依赖程度较大，若主要客户经营状况或合作关系发生变化，将对公司营收产生较大冲击。若主要客户业务减少或流失，将对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
技术研发风险：行业技术迭代迅速，公司研发投入大，2022-2024年研发费用分别为5.00亿元、5.68亿元、4.30亿元，但研发成果存在不确定性，若无法及时跟上技术发展步伐，开发出满足市场需求的产品，公司的竞争力可能会受到削弱。
资金风险：公司可能无法按有利条款获得额外资金，若无法筹集足够资金，可能影响流动性和财务状况。同时，公司面临客户付款延期及拖欠风险，贸易应收款项的可收回性可能影响经营业绩。
发表评论