期货日报
近日，海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，2024年8月，中国多晶硅出口量为4042.68吨，环比下降30.21%，同比增长4182.36%。同期，多晶硅进口量为4531.968吨，环比增长55.13%，同比下降14.89%。
对于8月多晶硅出口量同比大增、进口量同比下降的原因，广发期货分析师纪元菲解释称，我国多晶硅主要出口国为越南和马来西亚，也是中国企业在海外布局下游产业的地区。出口量同比大幅增长的主要原因是此前出口基数较小，环比下降可能与近期海外工厂稼动率降低有关。而我国多晶硅的主要进口国为德国，进口环比增加或与半导体产业景气度较高以及部分光伏企业出口产品需求上涨有关。
谈及多晶硅进口短期环比增长的原因，隆众资讯光伏分析师方文正表示，多晶硅下游消费需求主要来自光伏领域和半导体领域，且以光伏领域为主。国内多晶硅供应能力增强，逐步替代了部分进口需求，但对电子级和其他级别的产品，进口多晶硅仍有市场。另外，在特定情况下，如急单交付或解决海外订单的追溯、碳足迹等问题，进口多晶硅也有一定的需求。“8月份多晶硅进口量回升并非基本面因素因素，主要是由海外厂商国内备货所致，这也说明了进口增长可能是短期的库存补充，而非长期的需求增长。”方文正表示。
对于多晶硅出口短期环比下降的原因，方文正认为，出口环比下降可能与海外市场需求、海运运力、国际贸易政策和关税、价格等因素有关。例如，美国大选带来的不确定性可能抑制对东盟国家的出口，进而影响多晶硅的出口。“从上半年的数据看，我国硅料主要出口至周边有光伏制造产业链的国家，越南、马来西亚和荷兰是前三大客户。另外，多晶硅出口价格波动也可能影响出口量。8月份，我国多晶硅出口均价为9.92美元/千克，环比上涨14.55%。”方文正解释，全球多晶硅市场供需关系的变化也可能影响出口量，目前全球的光伏产能整体滑坡，如果市场供过于求，那么会导致海外需求量下滑、国内出口量下降。他认为，未来随着我国光伏产业链全球化布局不断完善，海外多晶硅市场将进一步打开，出口有望持续攀升。
据了解，此前中国多晶硅以进口为主，出口较少。近十年来，进口量整体先升后降，主要原因是国内多晶硅产能不断投放，多晶硅自供能力增强。从进口绝对量看，2014—2017年我国多晶硅年进口量从6万吨逐渐增至近16万吨，年均复合增长率为15.8%；2017年之后多晶硅进口量逐步下降，从2017年的15.9万吨下降至2023年的6.3万吨，年均复合增长率为-14.3%。其中，2023年进口量下降幅度有所扩大，同比下降28.5%。从相对进口量来看，多晶硅进口量占国内供应量的比重逐年下降。随着国内更多一体化产能项目进一步投产，预计未来进口量将持续走低。
“目前来看，多晶硅进出口变化约2000吨，若算上轧差，影响仅为1000吨左右，相比国内整体月产量占比不到1%，影响不大。”纪元菲认为，随着国内多晶硅产能的释放，国内产量将逐步增加，我国多晶硅对外依存度将大幅下降，目前出口量与进口量接近，未来有望成为多晶硅的净出口国。一德期货分析师张海端也表示，从进出口格局看，在工业硅、有机硅、多晶硅及光伏主线上，目前多晶硅是唯一净进口的品种，其他都以出口为主。不过，近年来随着国内产能大量投放以及产品品质持续提升，多晶硅进口量逐年缩减，进口量和出口量的差距也在逐步缩小，今年7月份更是首次出现出口量超过进口量的情况，预计未来整体会转变成净出口格局。
多晶硅进出口数据变化对工业硅的需求有何影响？张海端认为，尽管最新公布的多晶硅进出口数据波动较大，但对工业硅需求的影响较小。8月份多晶硅出口量环比回落，同比增速高达4182.36%，主要是因为去年同期出口量仅有0.01万吨，计算出来同比增速较高。进口量逐年下滑，今年绝大多数月份进口量同比都是负增长。从绝对量上看，8月份进口量和出口量均不到0.5万吨，占国内多晶硅产量的比重不到3.5%，因此进出口对多晶硅市场的影响较小，对工业硅需求的影响更小。
从当前工业硅基本面来看，纪元菲认为，目前工业硅供应较为充裕。9月工业硅产量预计维持高位震荡，一方面，工业硅价格持续下跌，部分企业检修减产；另一方面，部分多晶硅—工业硅一体化项目的产能投放将增加产量。据百川盈孚数据，截至9月19日当周，我国金属硅开工炉数371台，整体开炉率49.73%，较上周增加2台。
从需求角度看，纪元菲表示，“金九银十”旺季预计需求增加，但目前市场需求增幅较小。数据显示，8月因检修减产增加，多晶硅产量降至12.86万吨，但供应依旧充裕，9月多晶硅产量预计低位回升，价格企稳回升。此外，头部企业挺价叠加部分贸易商采购，价格上涨2元/千克，但部分企业有复产意愿，未来产量将增加，若下游需求无明显好转，不利于价格持续回升。
从盘面看，上周虽然宏观情绪因美联储降息一度好转，但并未能给工业硅带来支撑。9月19日，工业硅期货主力合约报收9360元/吨， 周度跌幅为2.85%。
展望后市，中信建投期货分析师王彦青认为，当前工业硅依然供大于求。虽然硅厂开工下行趋势暂缓，但后续部分企业仍有减停产计划，需求端继续表现低迷，供大于求的态势持续，叠加10月以后仓单出货力度或进一步加大，价格压力依然存在，工业硅价格或持续底部震荡运行。张海端也表示，近期产业端变化不大，供应经过前期减量后有所趋稳，西北地区甚至还有小幅增量。前期四川开工率回落后也有所趋稳，西南地区部分企业压力较大，仍有减产停炉计划，需进一步关注。
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